Родился в селе Новинки, ныне Вадского района Нижегородской области.

После окончания шестиклассного реального училища в Нижнем Новгороде,  с 1917 года работал в Нижегородском исполкоме счетоводом.

В июле 1919 года добровольцем вступил в Красную Армию, окончил Тамбовские пехотные курсы красных командиров.

Участник гражданской войны. В должности командира роты воевал на Дальнем Востоке против белогвардейцев и японцев. Отличился при штурме Волочаевки в феврале 1922 года, при этом был ранен и обморожен, награждён именным оружием.

С 1922 года - в пограничных войсках ОГПУ на Дальнем Востоке.

В 1927 году отличился при подавлении антисоветского вооруженного мятежа Винокурова в Якутии.

После окончания в 1931 году Высшей пограничной школы продолжил службу в учебных частях ОГПУ и НКВД СССР.

В 1936 году окончил Военную академию РККА им. М.В.Фрунзе.

1937-1939 - начальник 13-го Березинского пограничного отряда в Белоруссии.

1939-1940 - начальник штаба Ленинградского пограничного округа, начальник штаба Управления пограничных войск НКВД Ленинградского округа. Участвовал в Советско-финской войне в должности помощника командующего войсками 15-й армии по охране тыла.

С июля 1940 года - начальник Прибалтийского пограничного округа.

Генерал-майор (04.06.1940).

Участник Великой Отечественной войны с июня 1941 года.

С именем генерала Ракутина связана героическая оборона Либавы (Лиепая) и оборонительные сражения в Прибалтике первых дней войны.

С 30 июня 1941 года Ракутин - командующий 24-й армией Резервного фронта.

Под его руководством воины 24-й армии в Ельнинской наступательной операции 30 августа - 8 сентября 1941 года прорвав вражескую оборону, разгромили крупную группировку фашистских войск и освободили город Ельню.

В начале октября 1941 года фашистские танковые группы фланговыми ударами отрезали пути для отхода 4-х армий, которые своей борьбой в условиях окружения сковали значительные силы противника и позволили выиграть время для создания новой линии обороны в районе Можайска.

Воины 24-й армии с большими потерями вышли из окружения, позже она была преобразована в 4-ю гвардейскую армию. В одном из боёв при выходе из окружения 7 октября 1941 года генерал-майор Ракутин пал смертью храбрых в районе села Семлёво Смоленской области.

Долгое время судьба его и место гибели оставались неизвестны.

В 1996 году останки Ракутина торжественно перезахоронены на военно-мемориальном кладбище в посёлке Снегири Истринского района Московской области.

Звание Героя Советского Союза присвоено посмертно 5 мая 1990 года.

Награды: ордена Ленина (05.05.1990, посмертно); Отечественной войны 1-й степени (06.05.1965, посмертно); Красной Звезды (14.02.1941).